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2010-9-6 12:34:15文章来历：证券-上海证券报作者：周宏

要害词：股票基金 基金出售 债券基金 基金公司

中心提示：这儿做个比较不是要降低股票基金的意思，股票基金里也有“牛基”，本年上半年就有一只股基跑赢大市25%，完成了净收益。说到底，基金出售的峰顶和谷底都是做出来的，有成绩了，老百姓就认，哪怕困难世风也能发个令人满意的数字。

假如光看这两周的发行数据，会让人发生幻觉。

一方面，股票基金发行处在谷底之中，8月底前建立的最新5只偏股基金，最低3.48亿，最高7.76亿，均匀5.9亿。并且，成绩风闻，即使是这种发行成果，也是各方尽力“掺水”的成果。一句话，现在偏股基金的征集情况不是前史最低，也是前史最低区域。

可是，相反上星期三发行的两只债券基金倒创出了前史上最火爆的债券出售记载。富国汇利、华富增强，两只立异基金同一天发行，同一天出售结束，出售期同为一天。听说，基金公司的直销货台还排上了队。让公司内部人士直呼“2007年又回来了！”

终究盘点成果，两只债券基金一天就征集了50亿，算上两家的超量认购，一天有75亿资金扑倒在债券基金怀里，比8月终究的5只基金的悉数出售规划还要翻番。让人感叹，“同基不同命”啊。

这儿做个比较不是要降低股票基金的意思，股票基金里也有“牛基”，本年上半年就有一只股基跑赢大市25%，完成了净收益。可是，确的确实的现在债基比股基要好卖，更精确地说是封闭式的能上市的债基更好卖，其间的要害在哪里呢？

业界有专家为这个发行总结了5条理由。大致是股票商场行情欠安债券就发的好，基金本身的品牌和形象也规整，产品设计有特征，组织和个人的需求都得到了统筹……

但最要害就一条是——成绩。

股票基金在曩昔几年是个啥成绩咱们都知道。仅说一个直观的数字，偏股基金现在低于面值的约占一半。关于这些基金来说，这意味着抛开分红，股票基金全体成绩，在近几年处于亏本情况。投资者当年押进来的钱都亏着，咱们不买就情有可原了。

而债券基金最近几年中除了2008年终究一段时间，大部分时分是有正收益的。虽然有根底商场牛熊市道的原因，但终究给投资者发明了正收益的基金仍是偏保存的基金。而咱们也的确知道，除掉系统性危险外，业界部分基金也是有其操作不谨慎、风控不到位、尽责不勤勉的问题的。

说到底，基金出售的峰顶和谷底都是做出来的，有成绩了，老百姓就认，哪怕困难世风也能发个令人满意的数字。没成绩的，再怎样宣扬也不可，哪怕回扣条款给到最优厚。