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據4月16日最新市場動態，亞市早盤時段，美元指數呈現高開後震盪下行走勢，當前美元報價爲106.19，微跌0.01%。策略分析師指出，美國經濟的強勢增長態勢與持續高位的通脹壓力相互交織，顯著提升了美聯儲於明年繼續上調利率而非轉向降息的可能性，此舉或將致使2024年借貸成本飆升至6.5%。

儘管主流觀點先前預計年內美聯儲將實施兩輪降息舉措，但當前市場對通脹未能如期降至美聯儲設定目標水平的擔憂日益加劇，使得市場對美聯儲重啓加息週期的預期升溫。這一轉變引發了債市與股市的深度拋售潮。近期美國經濟數據展現出的超預期韌性，促使市場對貨幣政策寬鬆預期的顯著降溫。

某機構策略師表示：“倘若美國經濟增長勢頭得以保持，且通脹率持續徘徊於2.5%及以上水平，美聯儲極有可能在明年年初再度加息，並在年中時點將聯邦基金利率推升至6.5%的高度。”

股債市場將受到重大影響

美聯儲加息到6.5%會對股債市場產生幾個重大影響：

對股票市場的影響：

1、估值壓力：加息導致市場利率上升，提高了企業的融資成本，進而可能壓縮企業盈利空間，對股票估值構成壓力。高利率環境下，投資者對未來現金流的折現率上升，使得股票的現值下降，可能導致股票價格下跌。

2、市場情緒：加息通常被視爲貨幣政策緊縮的信號，可能引發市場對經濟增長放緩或經濟週期轉折的擔憂，導致投資者風險偏好下降，對股票市場整體情緒構成打壓。

3、行業分化：不同行業對利率敏感度不同。例如，週期性行業、高負債行業和對利率敏感的房地產行業等可能受到更大沖擊;而防禦性行業(如公用事業、必需消費品)以及財務健康、盈利能力強的公司可能相對抗跌。

4、資金流向：隨着無風險利率(如國債收益率)上升，部分資金可能從風險相對較高的股市轉向相對安全的固定收益產品，導致股市資金流出，進一步打壓股價。

5、跨國公司影響：美元利率上升往往伴隨美元走強，對於跨國公司而言，美元升值可能增加以外幣計價的債務負擔，降低海外收入的兌換價值，對這類公司的股價產生負面影響。

對債券市場的影響：

1、債券價格下跌：債券價格與市場利率呈反向關係。加息導致市場利率上升，已發行債券的收益率相對於新發行債券變得相對較低，導致現有債券價格下跌，以使收益率與新發行債券相匹配。

2、收益率曲線變化：加息通常會使整個收益率曲線向上移動，短期利率的上升速度可能快於長期利率，導致收益率曲線變陡。但如果市場預期未來經濟增長放緩或降息可能性增加，長期利率可能上升較少，收益率曲線可能變平甚至倒掛。

3、信用利差擴大：隨着利率上升，尤其是當經濟前景不明朗時，市場對信用風險的敏感度增加，可能導致信用質量較低的公司債、高收益債等信用利差(與無風險利率的差值)擴大，這些債券價格下跌幅度可能超過高等級債券。

4、資金流向：類似股票市場，加息環境下，部分投資者可能從債券市場轉向收益率更高的現金或短期債券，導致債券市場資金流出，尤其是對利率敏感的長期債券。

5、新興市場債券：美元利率上升往往導致美元走強，對新興市場債券構成雙重打擊。一方面，美元升值加大了新興市場國家償還外債的壓力;另一方面，資金迴流美國可能導致新興市場債券價格下跌，資本流出加劇。

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