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本文来自“阿尔法工场”微信大众号，作者为“欢喜股”。本文剖析内容为中海油美股标的，有关信息供港股投资者参阅。

作为一家大志壮志且十分成功的石油勘探出产企业，中概股中海油(CEO) 被外界重视的不多。对重视公司成绩的投资者来说，这家公司值得研讨。

中海油每年分红两次，现在到达了每股5.12美元。鉴于公司在国内及海外的事务会持续增加的现实、其本钱增值的远景，以及石油和天然气价格走高的趋势，咱们预期中海油股价仍有上涨的空间。

作为股价首要支撑的载体，中海油的家底备受瞩目，其终究成色几许，今日咱们就来整理一番。

实行分红许诺

中海油现在日产值为136万桶油当量，成为全球第15大石油公司，略低于康菲石油(COP)。

中海油在全球的事务地图

虽然现在公司股价处在较高位，但与前史平均水平比较，仍处在合理的区间。从下图也能够看出，中海油在一些重要指标上的体现要好于其他竞争对手。

投资者最关怀的则是中海油股价近期的体现。自2017年中报发布以来，股价近乎翻倍。

该公司2017年上半年兼并利润表显现，收入同比增加28%，开销下降10%，完成扭亏为盈。

不可否认，这样的成绩也得益于油价的全体上涨。

上图显现了中海油十分重视实行分红的许诺。比照一下埃克森美孚(XOM)、荷兰皇家壳牌(NYSE：RDS)以及康菲(NYSE:COP)三家公司同期的分红体现：

除了康菲在2015年下调了分红水平，这三家公司的确都在实现分红许诺，而且分红水平逐年上升。但需求留意的是，中海油即使在事务最困难的时期仍然给予了投资者较埃克森美孚高出一倍多的分红。

渤海湾事务

渤海湾是中海油事务的要点，这是一个坐落海河和其他小型河流出海口的大规划浅三角洲堆积区域。

中海油在渤海湾的探明石油储量约为9.5亿桶，占中海油总探明石油储量的24.5%;现在日产值约为475000桶油当量，占该公司日总产值的36.6%。

2016年，中海油在渤海湾成功钻探了7座发现井，包含曹妃甸、蓬莱、锦州以及渤中。别的，该公司还钻探了10座详探井，扩展了其间5座的作业规划。

重要海外事务

中海油在南海西部区域的的探明石油储量约为10亿桶，日产值挨近145000桶油当量。正投入作业的涠洲二期项目，其7座新油井将使该区域石油产值翻番。

南海东部是中海油出产和事务开展的另一个活泼区。现在探明石油储量超越5亿桶，日产值超越200000桶油当量。四座新发现井以及数座详探井正在开发傍边。

坐落印尼马都拉海峡的BD气田项目正在进行傍边。估计2018年悉数投产后，每日将奉献25000桶油当量。中海油还持有BP-东固液化天然气项目13.9%的权益。

中海油在大洋洲西北大陆架液化天然气项目中也持有5.3%的权益，这个项目由澳大利亚运营商以及大型石油公司等联合办理。下图显现的便是该项目区域。

中海油毫不掩饰其拓宽海外事务的大志。

早在2005年，该公司就对美国优尼科宣布收买要约。这在其时引发了美国国内的极大争议，中海油终究收回了这份要约。在沉寂了10年之后，该公司于2015年成功收买了加拿大石油巨子尼克森，这为中海油带来了不少世界事务。

非洲事务

在道达尔坐落尼日利亚艾基那OML-130深水项目中(如下图所示)，中海油持有45%股权。这个项目由44座独立的油井组成，别离坐落四个独立的油田，估计在悉数投产之后，日产值将到达200000桶油当量。

中海油联手合作伙伴埃克森美孚经过尼克森尼日利亚子公司持有方案中的OWOWO项目18%的权益。这个项目的猜测储量到达10亿桶。

针对乌干达Kingfisher的EA-3A项目的评价作业仍在进行。一旦获批，作为运营商的中海油将于2020年开端出产。

别的，中海油在阿尔及利亚、加蓬和刚果也具有可供未来开发的油田区块。

北美事务

在美国，中海油具有Niobarra和Eagle Ford页岩油气田的非运营权益。这对该公司日产值的奉献约为30000桶油当量。中海油持有Stampede和Appomattox两座墨西哥湾深水油田的权益。

在加拿大，经过尼克森公司，中海油从长湖油砂项目取得的日产值为21000桶油当量。

别的，在塔利斯曼动力担任运营的特立尼达和多巴哥2A和3A项目中，中海油也持有权益。在坐落墨西哥佩尔迪多折叠带的深水油田，中海油持有1号和2号区块100%的权益。

南美事务

中海油持有阿根廷布里达斯公司50%的权益，该公司从事上游勘探和锻炼事务，其对中海油日产值的奉献为24000桶油当量。

在巴西，中海油持有巴西石油公司运营的Libra深水油田10%的权益。该油田正在开发傍边，估计初期日产值为25000桶油当量，悉数投产后将上升至150000桶油当量。

别的，中海油还具有哥伦比亚和圭亚那的海上石油区块，可供未来开发。

英国事务

在英国，中海油经过尼克森公司持有Buzzard油田43.2%的权益，以及金鹰油田36.5%的权益。这两座油田对中海油日产值的奉献总计66000桶油当量。未来，北海区域以及由冰岛操控的区块仍将是勘探活泼区。

子公司中海油服

中海油旗下重要财物，还包含它的子公司中海油服(SH:601808)，这家工程服务提供商承当了中海油很多的油井作业。

虽然中海油服规划较小，但其事务才能与斯伦贝榭(NYSE:SLB)有的一拼。中海油服还经过欧洲子公司具有坐落北海的钻井渠道，包含用于合约租借的移动式钻井渠道和自升式渠道。

由以上剖析能够看出，中海油是一家与全球性石油巨子道达尔和康菲适当的多元化石油勘探出产企业。一起具有其他石油巨子所不具备的优势，以及来自中国政府的支撑。

中海油保持着杰出的分红记载，这也与其他石油巨子旗鼓适当。

不过该公司面对的首要危险在于油价。鉴于油价近期的涨势，信任这对中海油是个利好（修改：王梦艳）