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提示：

大摩称，我国电信(00728)回A将令未来1-2年每股盈余有所摊薄，但信任未来派息仍保持安稳;

光大证券以为，我国电信(00728)拟回A上市，尽管短期对EPS构成细微摊薄，但中长期公司办理及战略转型改动更值得重视;

小摩将招商银行(03968)列为职业首选股，重申“增持”评级，方针价上调66%至83港元;

野村看好快手-W(01024)广告和直播带货事务的添加远景，估量2020-23年收入年复合添加率可达45%。

大和表明，药明生物(02269)近期股价过度调整带来“捞底”机遇，重申“买入”评级。

我国电信(00728)年报符预期 拟回A上市 获多家大行齐升方针价

光大证券：重申我国电信(00728)“买入”评级 方针价4.3港元

光大证券表明，我国电信回A上市坚决推动公司办理+B端转型，有利于5G年代中长期生长逻辑实现：公司拟回A上市，尽管短期对EPS构成细微摊薄，可是中长期办理及战略转型改动更值得重视。

陈述说到，决议运营商在单纯估值修正之后能否敞开新一轮基本面长逻辑实现行情，取决于其B端新的商业形式能否驱动职业特点切换具有生长性。而我国电信回A上市是愈加坚决了公司内部商场化变革以及B端事务转型、有利于公司在5G年代中长期生长逻辑实现、后期赢利开释确定性添加。

瑞银：重申我国电信(00728)“买入”评级 方针价调高5%至4.15港元

瑞银以为，我国电信在A股上市是集团成绩的要点之一，信任在职业重回添加及5G带来新变现形式下，现时上市是恰当机遇。集团本年本钱开支指引也操控得不错，较上一年增2.6%，尽管A股上市的实践开支或许更高，但对电信商能依据实践事务需求办理本钱开支水平更有决心。由于其市盈率仍较前史平均水平低1个标准差。现在未计入发行A股的要素，因方案仍待同意及未有细节。

汇丰证券：保持我国电信(00728)“买入”评级 方针价微升2.8%至3.7港元

汇丰证券研报中称，集团方案在A股上市，集资所得金钱将用于出资添加事务，其实在本钱开支预算中也看到相关的做法，ICT本钱开支上一年为130亿元人民币，本年预算添加至220亿元人民币，而5G的本钱开支相若。预期集CT事务本年继续添加，但一起也重视本钱，上调本年收入及EBITDA猜测1.1%，估量营运开支增12%。撇除A股上市的摊薄要素，预期本年每股派息相等为0.125元，即派息比率38%。

野村：上调我国电信(00728)方针价24.1%至3.6港元 评级升至“买入”

野村陈述中称，我国电信上一年收入符预期，但纯利逊该行及商场猜测约2%。以为其A股上市方案预将提振公司价值，由于H股估值现届前史低水平，估量基本面继续改进，主因竞赛格式良性，5G浸透抢先职业，以及在数据中心及云服务上的竞赛优势。公司上一年5G套餐客户净增8190万，本年1月再增1070万，浸透率达27.6%跑赢同业。估量本年总活动用户净增1200万，5G用户增8000万。据办理层称，本年总本钱开支估量同比升2.6%至870亿元人民币，将进一步纾缓商场对本钱开支添加的担忧。

大摩：上调我国电信(00728)方针价至3.5港元 评级“增持”

大摩表明，办理层方针本年工业数字化事务收入可到达双位数添加，但信任本年营运开支也会相应提高，预期EBITDA赢利率将收窄，但EBITDA估量仍有2%添加，办理层也估量本年盈余将有所上升。关于我国电信(00728)拟发行A股，并将引进战略出资者。以为回A将令未来一至两年的每股盈余有所摊薄，但信任公司未来派息仍保持安稳。

小摩：职业首选招商银行(03968) 方针价上调66%至83港元 重申“增持”评级

小摩别离上调招商银行2020-22年盈测5%、5%及4%，以反映集团最新零售银职事务体现及金融科技开展。现在集团比照四大行和其他城商行的市账率溢价都较高，因应公司聚集在策略性方针，包含零售、私家银行、科技等，加上曩昔微弱的执行力，及强调为股东发明报答，估值溢价合理。

汇丰研讨：上调青岛啤酒(00168)方针价13.2%至86港元 评级升至“买入”

汇丰研讨陈述中称，青岛啤酒(00168)上一年收入和纯利胜预期，正以加价与晋级产品以抵销本钱压力。估量本年出售可获得低单位数添加，但其高端品牌产品见双位数升幅，加上上一年低基数，估量本年首季销量可有35%添加。公司正改进推行以及推出高端产品，以抵销疫情影响。原材料本钱于本年较动摇，但信任公司能够应对，故升本年纯利预期1个百分点至8.2%。

野村：首予快手-W(01024)“买入”评级 方针价333港元

野村表明，短视频商场具巨大添加潜力，估量用户至2025年花费在短视频上的时刻会添加，由上一年26%有望增至2025年的49%，一起用户人数也会由现在的8亿添加至2025年的10亿。快手为我国短视频的职业领导者，上一年11月月活泼用户达4.81亿，上一年第三季度每月内容提供者达1.26亿，估量2024年月活泼用户添加至7亿。信任有关根底可为公司带来变现机遇，看好公司的广告和直播带货事务的添加远景，估量2020-23年收入年复合添加率可达45%。

大和：职业首选药明生物(02269) 方针价135港元 重申“买入”评级

大和以为，药明生物(02269)近期股价过度调整带来“捞底”机遇。公司股价较前史高位累跌逾33%，其市值对积压订单比率由三周前的6.1倍降至4.1倍，曩昔三年均值则为5.5倍。该行未见公司基本面改动，近期大幅调整首要反映疫情后商场心情偏好旧经济股，药明生物是其健康板块掩盖股份中最具防卫性。

该行表明，医药研制及出产外包(CXO)属健康板块相对具防卫力的子板块，收入快速添加具可见度。留意到美国Vir Bio(VIR.US)作为药明生物数以百计客户其中之一，本月初发布其新冠中和抗体第三期测验不成功。作为服务供货商，不管项目是否成功，公司也可依据已缔结合约获得服务费。